Hong Leong Investment Bank (HLIB) berpendapat jumlah volum industri (TIV) industri automotif Malaysia untuk tahun 2025 akan berjumlah sekitar 750,000 unit selepas mencatatkan rekod tertinggi 816,700 unit pada tahun 2024.

Analisis HLIB ini mencerminkan ada penyesuaian pasaran ke arah normalisasi selepas tempoh pertumbuhan luar biasa pada tahun 2024 yang didorong oleh faktor-faktor unik pasca-pandemik dan perubahan dalam corak pembelian pengguna.

Mereka juga percaya jualan kereta pada separuh kedua 2025 akan semakin lembab atas beberapa sebab termasuk kemungkinan rasionalisasi subsidi RON95 yang dijangka mendatangkan kesan negatif kepada kadar inflasi dan keyakinan pasaran.

Kesimpulan HLIB bercanggah dengan Kenanga Securities yang percaya separuh kedua 2025 akan menjadi lebih rancak kerana pasaran mahu mengambil peluang membeli kenderaan sebelum kenaikan harga pada tahun 2026 akibat penilaian semula nilai pasaran terbuka untuk tujuan duti eksais keatas kereta, terutama jenama bukan tempatan.

Analisis Prestasi Semasa dan Ramalan 2025

Analisis HLIB membuat ramalan yang lebih konservatif berbanding Persatuan Automotif Malaysia (MAA), dengan menganggarkan TIV pada 750,000 unit berbanding anggaran MAA sebanyak 780,000 unit dan anggaran Kenangan Securities pada 805,000 unit.

Perbezaan dalam ramalan ini mencerminkan pandangan yang berbeza tentang kekuatan pemulihan ekonomi dan sentimen pengguna pada tahun ini.

Data terkini menunjukkan bahawa TIV mencapai 68,000 unit pada bulan Mei 2025, menandakan peningkatan 12.4 peratus secara bulanan tetapi penurunan 3.2 peratus secara tahunan.

Menurut HLIB walaupun terdapat pemulihan daripada prestasi yang lebih lemah pada bulan April yang terjejas oleh cuti Hari Raya, prestasi keseluruhan masih menunjukkan trend normalisasi yang jelas.

Sehingga kini, TIV tahun ke tarikh masih menurun sebanyak 5.0 peratus kepada 316,700 unit, mencerminkan trend normalisasi pasaran yang didorong oleh pengurangan dalam tunggakan pesanan.

Walaupun pelbagai pengeluar peralatan asal (OEM) telah melakukan usaha jualan yang agresif, prestasi keseluruhan masih belum dapat mengatasi momentum tahun sebelumnya.

Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Penurunan

Penurunan yang dijangkakan dalam TIV 2025 didorong oleh beberapa faktor utama yang saling berkaitan.

Pertama, pengurangan dalam tunggakan pesanan yang telah terkumpul semasa tempoh pandemik dan selepasnya. Tunggakan ini telah berfungsi sebagai penampan untuk jualan pada tahun-tahun sebelumnya, tetapi kini telah semakin berkurangan.

Kedua, kelembapan dalam pengambilan pesanan baharu yang dijangkakan pada bulan-bulan akan datang. Ini sebahagiannya disebabkan oleh sentimen pengguna yang lebih berhati-hati, yang dipengaruhi oleh pandangan ekonomi yang lebih perlahan dan pelaksanaan rasionalisasi subsidi petrol yang akan datang pada separuh kedua tahun 2025.

HLIB menyatakan bahawa tunggakan pesanan semasa telah semakin berkurangan pada suku kedua 2025, dan trend menurun ini dijangka berterusan pada suku-suku berikutnya. Kelemahan ini dikaitkan dengan sentimen pengguna yang lebih lemah, yang dipengaruhi oleh pandangan ekonomi yang lebih perlahan dan pelaksanaan rasionalisasi subsidi petrol yang akan datang.

Impak Rasionalisasi Subsidi Petrol

Salah satu faktor yang paling ketara yang mempengaruhi ramalan pasaran automotif Malaysia adalah pelaksanaan rasionalisasi subsidi petrol yang dijadualkan pada separuh kedua tahun 2025. Langkah dasar ini dijangka memberi kesan yang ketara terhadap kos sara hidup dan, seterusnya, kuasa beli pengguna.

Rasionalisasi subsidi petrol bermakna harga bahan api akan meningkat untuk segmen tertentu pengguna, terutamanya mereka yang berpendapatan tinggi dan syarikat.

Walaupun kerajaan telah berjanji untuk melindungi golongan berpendapatan rendah dan sederhana, persepsi umum tentang peningkatan kos hidup boleh mempengaruhi keputusan pembelian besar seperti kenderaan.

Kesan psikologi daripada perubahan dasar ini mungkin lebih besar daripada kesan sebenar terhadap kebanyakan pengguna. Ketidakpastian mengenai bagaimana dasar ini akan dilaksanakan dan siapa yang akan terjejas boleh menyebabkan pengguna menangguhkan keputusan pembelian kenderaan sehingga situasi menjadi lebih jelas.

Strategi OEM dan Tekanan Margin

Dalam menghadapi cabaran pasaran, pelbagai OEM telah menggunakan strategi pemasaran yang lebih agresif untuk mengekalkan jualan. Walau bagaimanapun, HLIB memberi amaran bahawa usaha ini datang dengan kos yang tinggi, terutamanya dari segi margin keuntungan.

Kempen jualan yang agresif, termasuk diskaun yang besar, pakej pembiayaan yang menarik, dan promosi khas, membantu mengekalkan volum jualan tetapi mengurangkan keuntungan bagi setiap unit yang dijual. Ini mewujudkan dilema bagi pengeluar yang perlu mengimbangi antara mengekalkan bahagian pasaran dan mengekalkan keuntungan yang sihat.

HLIB menjangkakan pendapatan untuk sektor ini akan menurun pada 2025 disebabkan oleh volum jualan yang lebih rendah dan kos operasi yang lebih tinggi akibat kempen jualan yang agresif. Walau bagaimanapun, kesan negatif ini sebahagiannya akan dikurangkan oleh pengukuhan ringgit, yang membantu mengurangkan kos import komponen dan kenderaan.

Potensi Peningkatan dan Peluang

Walaupun ramalan keseluruhan menunjukkan penurunan, HLIB mengakui bahawa masih terdapat potensi peningkatan daripada pelancaran model baharu yang menarik pada tahun 2025. Industri automotif Malaysia dijangka menyaksikan beberapa pelancaran model baharu yang penting yang boleh merangsang minat pengguna dan mendorong jualan.

Aktiviti pemasaran yang lebih agresif oleh pelbagai OEM juga boleh membantu mengekalkan jualan, walaupun dengan mengorbankan margin. Strategi ini termasuk program pembiayaan yang lebih fleksibel, pakej servis yang komprehensif, dan promosi yang disesuaikan dengan keperluan segmen pasaran yang berbeza.

Selain itu, trend ke arah kenderaan yang lebih canggih dan mesra alam boleh mewujudkan peluang baharu. Pengguna Malaysia semakin berminat dengan teknologi hibrid, sistem bantuan pemandu canggih, dan ciri-ciri keselamatan yang lebih baik, yang boleh mendorong permintaan untuk model yang lebih baharu dan canggih.

Segmen Pasaran dan Trend Pengguna

Analisis yang lebih mendalam menunjukkan bahawa pelbagai segmen pasaran menghadapi cabaran yang berbeza. Segmen kenderaan mewah dan premium mungkin kurang terjejas oleh kebimbangan ekonomi umum kerana pembeli dalam segmen ini biasanya mempunyai kuasa beli yang lebih stabil.

Sebaliknya, segmen pasaran massa dan kenderaan entry-level mungkin menghadapi tekanan yang lebih besar kerana pembeli dalam segmen ini lebih sensitif terhadap perubahan ekonomi dan dasar. Ini boleh membawa kepada perubahan dalam komposisi jualan, dengan bahagian yang lebih besar daripada kenderaan premium berbanding kenderaan entry-level.

Trend ke arah kenderaan SUV dan crossover juga dijangka berterusan, dengan pengguna Malaysia semakin mengutamakan kenderaan yang menawarkan ruang yang lebih besar, kedudukan pemanduan yang lebih tinggi, dan imej yang lebih premium. Ini memberi peluang kepada pengeluar yang mempunyai portfolio SUV yang kuat.

Kesan Teknologi dan Inovasi

Perkembangan teknologi automotif juga memainkan peranan penting dalam membentuk pasaran Malaysia pada 2025. Pengenalan teknologi hibrid yang lebih meluas, sistem bantuan pemandu canggih (ADAS), dan ciri-ciri keselamatan yang lebih baik menjadi faktor pembeza yang penting bagi pengguna.

Kenderaan elektrik (EV) juga mula mendapat perhatian yang lebih besar, walaupun penggunaan masih terhad disebabkan oleh infrastruktur pengecasan yang masih berkembang dan harga yang masih tinggi. Walau bagaimanapun, inisiatif kerajaan untuk menggalakkan penggunaan EV dan pelaburan dalam infrastruktur pengecasan boleh membuka peluang baharu pada masa hadapan.

Teknologi keselamatan seperti sistem brek kecemasan automatik, amaran titik buta, dan bantuan mengekalkan lorong semakin menjadi standard dalam kenderaan baharu. Pengguna Malaysia semakin sedar tentang kepentingan ciri-ciri keselamatan ini, yang boleh mempengaruhi keputusan pembelian mereka.

Cabaran Rantaian Bekalan dan Kos

Industri automotif Malaysia juga menghadapi cabaran berterusan dalam rantaian bekalan global. Walaupun situasi telah bertambah baik berbanding tempoh pandemik, masih terdapat ketidakpastian dalam bekalan komponen tertentu, terutamanya cip semikonduktor dan komponen elektronik canggih.

Kenaikan kos bahan mentah dan komponen juga memberi tekanan kepada pengeluar untuk menaikkan harga, yang boleh mempengaruhi permintaan pengguna. Pengeluar perlu mengimbangi antara mengekalkan daya saing harga dan mengekalkan margin keuntungan yang sihat.

Fluktuasi kadar pertukaran mata wang juga mempengaruhi kos import kenderaan dan komponen. Walaupun pengukuhan ringgit baru-baru ini membantu mengurangkan kos import, ketidakstabilan mata wang global masih menjadi faktor risiko yang perlu dipantau.

Dasar Kerajaan dan Sokongan Industri

Kerajaan Malaysia terus memainkan peranan penting dalam menyokong industri automotif tempatan melalui pelbagai dasar dan inisiatif. Program Automotive Development Programme (ADP) dan insentif untuk pelaburan dalam teknologi baharu membantu mengekalkan daya saing industri tempatan.

Dasar National Automotive Policy (NAP) 2020 yang menekankan pembangunan ekosistem automotif yang komprehensif, termasuk sokongan untuk teknologi baharu dan inovasi, terus dilaksanakan. Ini termasuk insentif untuk pembangunan kenderaan elektrik dan teknologi autonomous.

Sokongan kerajaan untuk program latihan dan pembangunan kemahiran juga penting untuk memastikan industri mempunyai tenaga kerja yang berkemahiran tinggi untuk menghadapi cabaran teknologi masa depan.

Perbandingan Regional dan Kedudukan Kompetitif

Dalam konteks regional, Malaysia menghadapi persaingan yang semakin sengit daripada negara-negara ASEAN lain dalam menarik pelaburan automotif. Thailand kekal sebagai hab pembuatan utama untuk kenderaan pickup dan SUV, manakala Indonesia menjadi tumpuan untuk kenderaan kos rendah dan kenderaan elektrik.

Vietnam juga muncul sebagai destinasi pelaburan baharu dengan kos buruh yang lebih rendah dan insentif kerajaan yang menarik. Malaysia perlu terus meningkatkan daya saing melalui pelaburan dalam teknologi, infrastruktur, dan pembangunan kemahiran.

Kelebihan Malaysia termasuk infrastruktur yang baik, tenaga kerja yang berkemahiran, dan ekosistem pembekal yang matang. Walau bagaimanapun, kos operasi yang semakin meningkat dan persaingan untuk mendapatkan pelaburan baharu memerlukan strategi yang lebih proaktif.

Kesimpulan dan Pandangan Masa Depan

Ramalan untuk pasaran automotif Malaysia pada 2025 menunjukkan tempoh normalisasi selepas prestasi luar biasa pada tahun-tahun sebelumnya. Walaupun penurunan dalam TIV dijangkakan, ini tidak semestinya menunjukkan kelemahan industri tetapi lebih kepada penyesuaian kepada tahap yang lebih mampan.

Cabaran utama termasuk sentimen pengguna yang berhati-hati, kesan rasionalisasi subsidi petrol, dan tekanan margin akibat persaingan yang sengit. Walau bagaimanapun, peluang masih wujud melalui pelancaran model baharu, kemajuan teknologi, dan sokongan dasar kerajaan.

Kejayaan industri automotif Malaysia pada 2025 akan bergantung kepada keupayaan pemain industri untuk menyesuaikan diri dengan perubahan persekitaran pasaran, memanfaatkan teknologi baharu, dan mengekalkan daya saing dalam persekitaran global yang mencabar. Fokus kepada inovasi, kualiti, dan kepuasan pelanggan akan menjadi kunci kepada kejayaan jangka panjang dalam pasaran yang semakin matang ini.